La semana comienza con varios frentes abiertos en los mercados. El euro cae a mínimos de 17 meses en medio de los temores que generan deudas como la de Francia. El Cac francés destaca en las caídas. El Ibex, con la vista puesta también en el adelanto electoral en España, y en las elecciones de Brasil, se esfuerza en moderar las dudas predominantes en Europa. Santander y Telefónica despuntan entre los valores más firmes.
La deuda se consolida como foco destacado de inquietud en los mercados financieros, y a medida que los recelos a los bonos aumentan en determinados países, sus consecuencias se extienden a otros mercados, como el de divisas. El euro baja hoy a nuevos mínimos de 17 meses frente al dólar. La divisa comunitaria baja por momentos del umbral de 1,12 dólares.
La debilidad del euro procede de las crecientes alertas que generan deudas como la de Francia. Su prima de riesgo supera por momentos los 150 puntos básicos. La incertidumbre política eleva los temores fiscales. El resultado es unos costes de financiación más elevados.
Los analistas llaman la atención que estas caídas del euro se producen a pesar del pinchazo en las expectativas de una próxima subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. El dato más débil de lo esperado de empleo de EEUU, publicado el pasado viernes, ha rebajado a un 25% las probabilidades de un repute de los tipos de la Fed en octubre. A pesar de ello, el dólar sale muy fortalecido frente al euro.
Los datos de empleo de EEUU mantienen de paso el freno en los intereses de la deuda estadounidense. Su bono a diez a diez años repite por debajo del 5,30%, frente al 5,34% alcanzado la semana pasada, sus máximos desde 2002. En Europa, la rentabilidad exigida al bund alemán evita grandes cambios en el entorno del 3,45%, y el bono español repunta por encima del 4,10%.
Wall Street, tras las subidas que logró el viernes, apenas aprovecha las menores expectativas de una nueva subida de tipos por parte de la Fed.
La Bolsa española despunta entre los índices más alcistas de la jornada en Europa. Los inversores valoran hoy múltiples variables en clave política: las presiones procedentes de países como Francia, las novedades electorales de Brasil, y en clave más local, la confirmación de las previsiones de un adelanto electoral en España. Después de un repunte inicial de la volatilidad, el Ibex intenta afianzar su tono positivo, en niveles superiores a los 19.100 puntos.
El 29 de noviembre no es la única fecha electoral a tener muy en cuenta entre los inversores del Ibex. También lo es el 25 de octubre, el día fijado para la segunda vuelta de las elecciones en Brasil. Hasta entonces, los resultados de la primera vuelta aceleran las subidas de valores con exposición a Brasil, como sucede sobre todo con Telefónica, Santander y Mapfre. Su empuje permite al Ibex despuntar en Europa.
Al frente de las subidas sobresale también Merlin, en previsión de novedades regulatorias más favorables. El valor estrella del año en el Ibex,. Repsol, sale reforzado igualmente, en su caso gracias a la mejora de valoración emitida por Barclays.
En el apartado de descensos sobresalen valores cíclicos como ArcelorMittal y ligados a la energía como Enagás, Acciona, Acciona Energía y Solaria.
La renta variable europea presenta un signo muy dispar, en línea con lo que sucede con las deudas públicas. Los temores fiscales en Francia no solo pasan factura a su prima de riesgo. El Cac francés se queda rezagado. El índice paneuropeo Stoxx 600, por su parte, intenta consolidar el nivel de los 630 puntos.
El revés que registra la Bolsa de París, lastrada por el aumento en la prima de riesgo de Francia, se agrava con el desplome próximo al 10% que registra por momentos Schneider Electric. La compañía acusa la confirmación de la compra de PTC por 22.600 millones de dólares. Los recortes, algo más moderados, se extienden a otras empresas francesas como Casino Guichard, Atos, Legrand, Alten y Air France.
La frenética actualidad política y fiscal deja en segundo plano los movimientos del mercado del petróleo. El barril de Brent inicia además la semana sin grandes cambios, justo por encima de la barrera psicológica de los 100 dólares, al cotizar en 102 dólares.
La jornada evita también los sobresaltos registrados en sesiones anteriores en la cotización del oro. El metal precioso vigila las referencias del dólar y de la Fed con un leve rebote, hata situarse en el entorno de los 4.150 dólares la onza.
Al igual que el oro, el mercado cripto respira con los últimos ajustes de carteras de los inversores. El bitcoin sale reforzado y cotiza en el entorno de los 86.000 dólares, a un paso de sus máximos desde enero.